外媒：证交会制裁“四大” 在美上市华企将摘牌吗？

外媒：证交会制裁“四大”在美上市华企将摘牌吗？

周三，美国证交会法官作出制裁四大会计公司中国分公司的裁决，在美上市中国股票急剧下跌，使得在美上市中国公司的投资前景变得晦暗不明。不久之前，会计丑闻强烈冲击许多在美上市中国公司的股票。外媒报导说，这个裁决是朝着中美之间一个广泛而根本的争议的最终清算又走近一步。如果中美双方不能达成一个持续性解决方案，中国公司将不得不从美国交易所摘牌。

路透社：在美中国公司股票急剧下跌

路透社1月24日报导说，在美国证券交易委员会法官裁定，四大会计公司中国分公司暂停审计美国上市中国公司之后，中国公司的股票周四急剧下跌。

根据交易所和路透社的数据，在纽约证券交易所和纳斯达克股票市场的中国公司的总市值超过1.4万亿美元。

周三的这个裁决，引发了中国公司可能暂时停牌的可能性，如果会计巨头们未能成功上诉。它也可能导致中国公司在美上市的计划短路。

这个裁决是否将对股市产生一个持续的影响是另外一回事。暂停不会立刻生效，四大会计公司说，他们将上诉，所以一些投资者可能将把抛售作为买入的一个机会。

“我不认为这已经改变了现有的风险。它只是把事情更加曝光并且把它推向前台。”宾州的斯图尔特资本顾问公司首席投资官马尔科姆•波利说。

“人们倾向于依赖四大会计公司的头衔来判断潜在问题，但是你不能这么做。”他说。

在美上市中国公司的股票指数BKCN下跌3.6%，达到两个月来最低水平。一个私人调查显示，一月份中国制造业出现六个月来首次收缩，导致抛售。

最大的输家是互联网服务提供商百度，它下跌了6.2%，新浪下跌5.9%。中石油的美国股票下跌3.1%。

证交会行政法官CameronElliot指责毕马威，德勤，普华永道和安永会计师事务所的中国分公司。
百度是由安永会计师事务所中国分公司审计，而新浪由普华永道中国分公司审计。

“我相信这是为什么在美上市中国公司股票今天下跌的主要原因。”“浑水研究”负责人和卖空者CarsonBlock说，他已经揭露了好几个中国公司的会计欺诈。

外界尚未预计证交会的裁决会扰乱美国上市。但是如果四大公司不能成功上诉，公司们将需要在暂停期间寻找一个新的审计机构，否则将无法提交帐目，这将导致他们的股票停牌。上诉可能持续数年。

该裁决也可能影响一波中国公司今年在美上市计划。去年的美国市场上涨重新点燃中国公司寻求在美上市的努力。

市场内部人士说，尽管有抛售，但是投资者的风险很小。

“这些公司最早也要等到2015年五月份才会开始退市。所以从现在到那时候有很长的时间。我们认为，各方在这期间达成一个协议是合理的。”某顶级华尔街银行交易员说。

保密法

路透社报导说，在证交会的裁决中，法官Elliot说，四大公司“故意”不向美国监管机构提供包含因为会计欺诈而受调查的中国公司的审计文件。审计师拒绝上交这些文件，因为害怕违反中共保密法。

“这将施加更多压力给会计公司，但是无法帮助解决真正的问题。”英格兰和威尔士特许会计师协会大中国地区主任JamesLee说。

“任何接管现有审计事务的公司都会面临完全一样的僵局。”

多年来，证交会未能成功获得审阅在美上市中国公司审计文件的权力。在那之后，几家中国公司受到会计丑闻的冲击。

“我怀疑这将是新一轮谈判的开始。证交会正清楚表露它的意图，但是还没有采取任何行动。”卡波特（Cabot）中国和新兴市场报告首席分析师PaulGoodwin说。

“这正提高中国和美国证交会之间这场旷日持久的前哨战的赌注。”Goodwin说。

华尔街日报：在美上市中国公司最终将被摘牌吗？

《华尔街日报》1月24日报导说，美国证交会法官制裁四大会计公司中国分公司的裁决让美中朝着一个可能是艰难的选择又走近一步。

现在的问题是：美国和中国将能够就美国监管机构应该对在美上市中国公司有多大监管权力达成一个协议吗？或者，中国公司将最终被禁止在美国市场交易吗？

周三由证交会行政法官作出的有关暂停四大会计公司中国分公司审计在美上市公司六个月的裁决将不会立即损害它们审计的公司。在审计公司拒绝向证交会提供有关中国客户的文件以协助证交会调查那些可能欺诈的公司，证交会作出这个裁决。

四大会计公司说，他们无法跟证交会合作，因为严格的中国法律阻止他们这样做。

暂停业务可能影响几十个中国公司和一些美国跨国公司的审计，但是不会立刻发生。暂停的命令可能需要几个月甚至几年才能生效。在裁决生效之前，四大会计公司有21天上诉期限，他们已经暗示他们将上诉。

证交会然后可以维持，推翻或修改法官的裁决，或者发回进一步审理。证交会的决定然后可以被进一步上诉，上诉到华盛顿的美国上诉法庭。

最终清算

《华尔街日报》报导说，尽管可以拖延一些时日，但是仍然，会计专家说，这个裁决是朝着一个广泛的根本的争议的最终清算又走近一步。美国希望监管和调查美国上市中国公司，但是中共对这个努力筑起路障，特别是对于中国公司使用的在华审计公司，包括四大会计公司—普华永道，德勤，毕马威会计师事务所及安永会计师事务所。

在证交会提交案件之后，美国和中国达成一个协议，允许美国监管机构可以获得一些他们寻求的文件。但是这不足以令法官满意，法官说，证交会“应该有法律允许的任何方式的寻求文件的自由裁量权。”

专家说，最终，有两个选择：要么美国和中国必须达成某种持续的解决方案，或者，如果它们不能，按照逻辑来说，最终结局是，中国公司将不能找到任何美国可以接受的审计公司，这样中国公司将不得不从美国交易所摘牌。

“这是非常非常困难的问题。”田纳西大学会计学教授JosephCarcello说。“我的猜测是，将有一个全球性的解决方案。”

密切追踪中国会计事务的独立顾问FredrikOqvist说，四大公司上诉是寄希望于中美之间达成协议让问题消失。

法官痛斥四大会计公司厚颜无耻

《华尔街日报》报导说，在四大会计公司拒绝证交会的要求交出文件之后，证交会在2012年12月份提交了针对会计公司的行政诉讼。会计公司争论说，他们处于石头夹缝之间—他们无法遵守要求他们跟证交会合作的美国法律，因为那将导致他们被中国法律惩罚，中共当局把中国公司的信息当作“国家机密”。

证交会法官Elliot的112页裁决站在证交会一边，并痛斥会计公司，说他们实际上不应该为自己的困境责怪任何人，而是应该责怪他们自己。法官说，他们明知道他们可能被要求跟证交会合作，而中国法律可能干扰合作，他们仍然在中国建立他们的业务。但是他们竟然抱怨，他们应该被免除法律责任，因为他们为建立业务付出了金钱和努力。

“这样的行为没有表现出任何善意，恰恰相反，它表现出厚颜无耻。”法官说。

暂停业务的裁决延迟执行可能有利于会计公司，至少允许他们完成他们目前的审计。各公司的年度审计正在进行当中。

此外，中共仍然没有允许公众公司会计监督委员会（PCAOB）--监管美国审计行业的机构，来检查中国的审计公司以评估他们的表现和对美国法规的遵守，就像对其他在美上市公司所作的那样。